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长期以来，我国投资银行一直存在资产体量小、造血能力不足、盈利能力较弱的问题。目前，我国证券公司规模和收入占金融行业比例仍然较低。从上市公司近年来的整体情况来看，我国证券行业上市公司总资产规模仅占所有金融业上市公司总资产的3.4%，净利润仅占6.4%；中国证券公司收入占比约为5%，而美国投行的收入占比能够达到约20%的水平。无论资产规模还是收入规模，我国证券行业占比明显较低，与成熟市场的结构还有较大差距。

但是，刘江东这次违规举牌最终被曝光查处。2017年10月28日，金路集团一则对深交所问询的回复公告透露了此事的玄机。公告显示，在刘江东举牌金路集团期间，名为“张贵林”的账户亦同步买入。其中，刘江东的交易时间区间为2015年8月3日至8月31日，“张贵林”的交易时间区间为2015年8月5日至12日，且刘江东买入资金中的5.8亿元是从“达州市一马实业有限公司”（下称“达州一马”）拆借。而张贵林购买金路集团股票的2.45亿元资金亦从达州一马而来。不同的是，张贵林自2015年8月7日至2016年3月30日交易了金路集团股票，其中2015年8月12日持股比例最高达到4.89%，2016年3月30日持股比例降至零。

盛松成、沈新凤：央行直接购买股票的理由不成立（1月9日下午）盛松成系中欧陆家嘴国际金融研究院常务副院长、中国人民银行调查统计司原司长；沈新凤为东北证券首席宏观分析师。近期，市场出现了中国人民银行可能考虑购买股票的传闻。我们认为，央行直接购买股票或者ETF的理由不成立。

《概览》得到了国际货币基金组织中文翻译授权，但不是国际货币基金组织的官方中文翻译。国家外汇管理局“一带一路”国家外汇管理政策研究小组以后每年对《概览》进行更新。（完）附件：《“一带一路”国家外汇管理政策概览》2018年版责任编辑：万露来源：每日经济新闻

随着资本市场改革的不断深化，投资银行必须加快专业化转型，适应注册制环境下投行业务的新要求。由于科创板股票发行与承销规定采用市场化的新股定价方式，发行人和主承销商可以通过初步询价确定发行价格，或者在初步询价确定发行价格区间后，通过累计投标询价确定发行价格。市场化的定价方式将突破传统发行方式的估值限制，同时加大了包销和跟投对投资银行带来的投资风险。这就要求投资银行须严把项目质量关，扎实做好拟上市公司价值研究，为投资者提供较为公允的发行定价区间。

目前城市轨道交通进入高位稳定发展的阶段，全国有6000多公里城轨在建，每年投资规模在4000亿-5000亿元，每年有800多公里建成运营。城轨协会认为，这样的高速增长仍将持续一段时间，但发展的过程中也遇到一些问题。有轨电车华而不实？目前国内有15个城市开行了25条有轨电车线路，总长约329公里，另有大约400公里在建。据城轨协会统计，全国目前大约有80个城市和地区正在研究或拟建设有轨电车，涉及到28个省市自治区，拟建设规模接近8000公里。